«S&P присвоило компании Strategy мусорный рейтинг: проблемы с активами в биткоине и недостаточная ликвидность»

Агентство S&P Global Ratings присвоило компании Strategy кредитный рейтинг B-, классифицировав её облигации как «мусорные». Это решение обусловлено высокой концентрацией активов предприятия под управлением Майкла Сэйлора в биткоине и долговыми обязательствами в долларах США. S&P также акцентировало внимание на низкой ликвидности в долларах и отрицательном скорректированном на риски капитале Strategy.

Агентство отметило, что в течение следующего года маловероятно повышение рейтинга, если компания не улучшит свою финансовую стабильность, не снизит зависимость от конвертируемого долга и не обеспечит доступ к рынкам капитала в условиях падения курса первичной криптовалюты.

Мэтью Сигел, глава исследований цифровых активов в VanEck, сказал, что Strategy в настоящее время способна обслуживать свои долги, но остаётся уязвимой к экономическим потрясениям.

Аналитики TD Cowen имеют оптимистичные прогнозы относительно компании и её акций, устанавливая целевую цену на уровне $620, как сообщается в публикации The Block. Эксперты отметили, что фирма эффективно использует повышенный интерес инвесторов к риску для приобретения цифрового золота. При этом количество биткоинов на одну акцию Strategy увеличивается, так как компания сокращает эмиссию новых акций.

В TD Cowen полагают, что к 2027 году компания накопит 900 000 BTC, что составит более 4% от общего предложения первой криптовалюты.

В период с 20 по 26 октября Strategy приобрела 390 BTC за $43,3 миллиона, со средней ценой покупки в $111 117 за монету. За последний месяц компания накопила лишь 778 BTC, что является одним из самых низких показателей за всю её историю. Например, в сентябре она увеличила свои запасы на 3 526 BTC, а в мае и июле — на 31 466 BTC и 26 695 BTC соответственно.

Аналитик CryptoQuant под псевдонимом Maartun связывает замедление темпов покупки с трудностями в привлечении капитала, заметив, что премия к размещению акций снизилась с 208% до 4%.

Дэвид Дуонг, руководитель отдела инвестиционных исследований Coinbase Institutional, считает, что падение активности в криптоинвестициях также связано с обвалом рынка, произошедшим 11 октября.

«В последние две недели объем закупок биткоина такими компаниями упал до минимальных значений с начала года, и не наблюдается значительного восстановления даже в дни роста», — добавил он.

Компания ETHZilla, ориентированная на накопление Ethereum, объявила о продаже активов на сумму $40 миллионов для финансирования обратного выкупа акций. «Фирма уже выкупила около 600 000 своих акций на $12 миллионов в рамках ранее утвержденной программы байбека на $250 миллионов», — указано в пресс-релизе.

ETHZilla продолжит реализацию активов до тех пор, пока не стабилизируется премия NAV, основной показатель привлекательности для инвесторов. На данный момент на её счету находится 102 240 ETH на сумму $420 миллионов.

Японская компания Metaplanet также планирует выкупить до 150 миллионов обыкновенных акций на сумму 75 миллиардов иен ($500 миллионов) для стабилизации NAV. Генеральный директор компании Саймон Герович отметил, что текущая цена акций не отражает истинную экономическую ценность в условиях растущей рыночной волатильности.

Согласно информации Yahoo Finance, с начала года цена акций Metaplanet выросла на 43,4%, и сейчас её стоимость составляет 499 иен, что на 73% ниже рекорда в 1895 иен, зафиксированного 16 июня.

Показатель NAV компании достиг своего пика в 10,33x в феврале, но сейчас составляет всего 1,03x.

Крупнейшим корпоративным держателем Ethereum по-прежнему остаётся BitMine. На прошлой неделе компания приобрела дополнительно 77 055 ETH на сумму около $319 миллионов, увеличив общий запас до 3,3 миллиона ETH, или $13,7 миллиарда. Ранее она воспользовалась рыночной коррекцией и увеличила свои резервы на 104 336 ETH стоимостью $417 миллионов.