Трамп выдвинул Кевина Уорша на пост главы ФРС: союзник криптовалют или монетарный ястреб?

30 января президент США Дональд Трамп объявил о своем намерении назначить Кевина Уорша на должность нового главы Федеральной резервной системы после истечения срока Джерома Пауэлла в мае.

Трамп отметил, что знаком с Уоршем уже долгое время и «не имеет сомнений» в том, что он станет одним из самых выдающихся председателей ФРС в истории.

«Возможно, даже лучшим», — добавил он.

Накануне эксперты на финансовых рынках оценивали вероятность этого назначения более чем в 95%. За последние сутки шансы на выбор Уорша возросли на 68% на платформе Polymarket.

Кевин Уорш — знаменитый финансист и банковский руководитель, который занимал должность члена Совета управляющих ФРС с 2006 по 2011 год.

Во время и после финансового кризиса 2008 года он выступал в роли ключевого звена между ФРС и Уолл-стрит.

Также Уорш представлял Федеральную резервную систему на встречах «Группы двадцати» (G20) и участвовал в переговорах с различными странами Азии — как развитыми, так и развивающимися.

Ранее он был специальным помощником президента по экономической политике и исполнял обязанности исполнительного секретаря Национального экономического совета при Белом доме.

«Рынки воспринимают возможное возвращение Уорша как медвежий сигнал для биткоина. Его акцент на денежной дисциплине, высоких реальных ставках и сокращении ликвидности показывает, что криптовалюта не является защитой от инфляции, а скорее спекулятивным активом, который теряет свою привлекательность в условиях повышения процентных ставок», — поясняет основатель 10x Research Маркус Тилен.

Увеличение реальных процентных ставок — это стоимость кредитов с учетом инфляции. Именно эта «истинная» ставка существенно влияет на финансовые решения. При ее росте бизнес и инвесторы часто сокращают свои вложения в рискованные активы, в том числе в биткоин.

Опыт Уорша в этой сфере вызывает дополнительные опасения. В разгар мирового финансового кризиса 2007-2009 годов, когда экономика балансировала на грани дефляции, он продолжал поднимать вопросы о рисках инфляции:

Эксперты согласны с тем, что такая жесткая позиция и пренебрежение к угрозе дефляции усугубили проблему.

«Если бы его подход был реализован, это, вероятно, привело бы к росту уровня безработицы, замедлению восстановления и увеличению дефляционных рисков в 2010-х годах», — добавил Тилен.

Сама идея назначения Уорша выглядит парадоксально: его репутация «ястреба» в денежной политике противоречит рефляционной и рискованной повестке Трампа.

Президент неоднократно публично критиковал Джерома Пауэлла, используя личные оскорбления, за высокие процентные ставки, считая, что они «убивают» экономику.

Трамп утверждает, что необходимо быстро и существенно снизить ставки до уровня около 1% с нынешних 3,5-3,7%.

Поэтому многие аналитики сомневаются в том, что Уорш является приемлемым кандидатом для ФРС, которая должна соблюдать курс администрации.

«Кевин Уорш всегда был монетарным „ястребом“, что особенно настораживает в период, когда рынок труда показывал слабые результаты. Его текущая “голубиная” риторика выглядит как вопрос удобства. Президент рискует быть обманутым», — предостерегли аналитики Renaissance Macro Research.

Основатель NowcastIQ Андреас Стено Ларсен назвал Уорша «удобным» кандидатом для Трампа:

«По моему мнению, считать Уорша более “ястребом”, чем других кандидатов вроде Рика Ридера или Криса Уоллера, — это заблуждение. Уорш близок к семье Трампа, и, думаю, он получает поддержку именно потому, что Трамп хочет видеть на этой должности человека, с которым у него доверительные отношения для реального \”контроля повестки\”.

Уорш действительно имеет тесные связи с окружением Трампа — он женат на Джейн Лаудер, наследнице компании Estée Lauder. Его тесть, миллиардер Рональд Лаудер, является давним союзником Трампа.

Уорш проявляет значительно более позитивный взгляд на биткоин в сравнении с Пауэллом, который, в основном, игнорировал место криптовалют в экономике США.

В интервью Гуверовскому институту в июле он отказался от идеи, что биткоин может угрожать способности ФРС управлять экономикой. По словам Уорша, этот актив может «способствовать рыночной дисциплине»:

«Биткоин меня не беспокоит. Я рассматриваю его как важный актив, который может сигнализировать политикам о правильных и ошибочных действиях. […] Это последнее и наилучшее программное обеспечение, которое позволит нам достигать того, что ранее было невозможно».

Основатель Strategy Майкл Сэйлор охарактеризовал Уорша как «первого председателя ФРС, дружелюбного к биткоину».

Некоторые также поддерживают мнение о его позитивном влиянии на индустрию, указывая на то, что Уорш является советником компании Bitwise и выступает в роли бизнес-ангела для нескольких криптовалютных проектов.

При этом критики не считают «несколько позитивных слов о биткоине» достаточным признаком его истинного отношения к цифровым активам. Например, пользователь с ником George Bodine назвал Уорша «частью системы»:

«Он был членом Совета управляющих ФРС во время мирового финансового кризиса и принимал участие в разработке и реализации мер по спасению экономики. Он невероятно богат, и его семейные связи и личные интересы предполагают приоритет для него именно этого, как и цели ФРС», — подчеркнул пользователь.

Некоторые также призвали криптосообщество не переоценивать высказывания Уорша, который, по сути, занимает нейтральную позицию в отношении криптовалют, называя биткоин просто «новым программным обеспечением».

Наконец, стоит отметить, что в январе действующий председатель ФРС Джером Пауэлл сообщил, что Министерство юстиции США угрожало ему уголовным преследованием из-за показаний, данных в Конгрессе в июне 2025 года.