Ликвидность крипторынка на пределе: эксперты анализируют падение биткоина и его перспективы

Аналитики выявили возможные факторы снижения биткоина и оценивают краткосрочные прогнозы

В то время как другие рынки демонстрируют рост, криптовалюты остаются в боковом движении из-за недостатка ликвидности. По мнению сооснователя протокола ETH Strategy, известного под псевдонимом Clouted, после октябрьского обвала в индустрии произошло «что-то серьезное».

«С 10 октября начались серьезные изменения. Мы заслуживаем откровенных ответов, а не только спекуляций и слухов. С тех пор на крипторынке наблюдается отсутствие ликвидности и спроса, лишь постоянные продажи», — отметил он.

Эксперт обратил внимание на то, что политика количественного смягчения возобновилась, однако потоки в цифровые активы отсутствуют. В то же время фондовый рынок и рынок драгоценных металлов показывают рост.

За последние сутки индекс S&P 500 увеличился почти на 0,64%, а Nasdaq Composite повысился на 0,52%. Аналитики The Kobeissi Letter отметили повышенный интерес инвесторов к американским акциям.

23 декабря золото достигло нового исторического рекорда, составившего $4500 за унцию, при этом за год его стоимость выросла на 70%.

Ситуация на крипторынке кардинально иная: за последние 24 часа цена биткоина снизилась на 2,7%. На момент написания этой статьи он торгуется примерно за $87,600, что соответствует снижению на 6,3% за год.

Курс Ethereum вновь опустился ниже ключевого психологического уровня в $3000, а все токены из топ-10 по капитализации находятся в «красной зоне».

Общая капитализация цифровых активов упала на 2,3% за сутки, составив $3,05 трлн.

Clouted также коснулся парадоксальной ситуации: несмотря на нарастающую «ставку на обесценивание» фиатных валют, криптовалюты — одни из основных защитных активов — продолжают находиться в нисходящей тенденции.

«Как такое вообще возможно для класса активов, который предназначен для защиты от девальвации? Это для меня непонятно», — добавил он.

Аналитики QCP также обратили внимание на дефицит ликвидности, отметив, что это связано с действиями трейдеров, которые закрывают позиции перед праздниками.

Открытый интерес по биткоин-фьючерсам на крупных биржах за ночь упал на $3 млрд, а по продуктам на базе Ethereum — на $2 млрд.

«Хотя объем маржинальных позиций уменьшился, сокращение глубины рынка означает, что риск резких колебаний в любом направлении остается высоким. Исторически биткоин часто демонстрировал колебания в диапазоне 5-7% в рождественский период», — отметили эксперты.

Аналитики CryptoQuant подсказали, что корреляция между первой криптовалютой и Nasdaq начала ослабевать с августа, а за золотом биткоин перестал следовать с июля.

«Биткоин больше не движется синхронно ни с валютой технологий, ни с защитными активами», — заявили они.

По их мнению, негативный эффект на цену биткоина оказывают крупные держатели, которые продолжают избавиться от актива. Продажа со стороны китов продолжается с октября.

В ноябре из спотовых биткоин-ETF было выведено $3,4 млрд, а за неполный декабрь — $440 миллионов.

«Капитал переходит к более надежным активам, таким как золото и серебро, в то время как акции растут на фоне ажиотажа вокруг компаний в сфере ИИ. Биткоин оказался в затруднительном положении: с одной стороны — давление со стороны продавцов, с другой — отсутствие сильного интереса к рискованным активам», — прокомментировали специалисты.

Реализованные убытки со стороны крупных инвесторов стали одной из причин снижения биткоина с $124,000 до $84,000. Однако, по данным CryptoQuant, их продажи подошли к концу.

Наращивание волатильности на крипторынке также может быть связано с экспирацией опционов на сумму $28,5 миллиардов на бирже Deribit 26 декабря. Коммерческий директор платформы Жан-Давид Пекиньо подчеркнул, что это вдвое больше, чем в прошлом году.

Анализ распределения открытого интереса показывает две основных зоны концентрации: страйки на уровне $85,000 и пут-опционы на $100,000.

Кроме влияния опционов, в праздники на цену биткоина может также оказывать влияние практика налоговой оптимизации, когда инвесторы фиксируют убытки до окончания налогового года 31 декабря, чтобы уменьшить свои обязательства, пояснили в QCP.

Пекиньо охарактеризовал текущую ситуацию как проявление «остаточного оптимизма» в отношении традиционного «ралли Санта-Клауса», даже если уверенность участников на рынке выглядит не слишком высокой. Подобное также подтверждают средние ставки финансирования, которые повысились с 0,04% до 0,09%.

По словам представителя Deribit, рост ставок указывает на возобновление открытия длинных позиций с использованием заемных средств, несмотря на заметное ухудшение глубины рынка.

Эксперты сошлись во мнении, что ценовые колебания в преддверии Рождества зачастую имеют технический характер и, как правило, склонны к коррекции в сторону средних значений в январе, когда рынки вновь получают полноценную ликвидность и активность участников.

Аналитик Михаэль ван де Поппе охарактеризовал отскок биткоина от уровня $90,000 как «неплохой знак». Он отметил, что трейдеры нацелены превратить отметку $86,000 в уровень поддержки, что даст основания для дальнейшего сопротивления против ключевых уровней.

Эксперт считает отставание крипторынка от других сектора «временным».

Напомним, специалисты VanEck указывали на возможное дно цен биткоина и капитуляцию майнеров.