Рубль на пути к минимальным значениям: ожидания снижения ключевой ставки ЦБR давят на курс валюты

**Заголовок: Рубль теряет позиции на фоне ожиданий снижения ключевой ставки Центробанком**

Москва, 24 июля (Рейтер) – В четверг рубль продолжает ослабевать из-за прогнозов о снижении ключевой ставки, которое ожидается на завтрашнем заседании Центробанка. Это происходит на фоне замедления инфляции, что потенциально может привести к увеличению потребительского спроса, в том числе на импортные товары.

Важную роль также сыграли спекуляции участников рынка, которые ставят на более агрессивное снижение ставки, превышающее 200 базисных пунктов.

Это ослабление рубля перекрывает поддержку от остаточных продаж валюты экспортерами для уплаты налогов и от регулярных валютных интервенций Центробанка.

К 17:30 по московскому времени на Мосбирже курс юаня к рублю, расчетами «завтра», находился около 11,03. Рубль подешевел на 0,8%, и ранее курс достигал 11,15 – самого низкого уровня с 21 мая.

Однодневные беспоставочные фьючерсы на пары юань/рубль, доллар/рубль и евро/рубль на Мосбирже к этому времени котировались около 11,05, 79,03 и 93,20 соответственно. Рубль потерял 0,8% к юаню и доллару, а к евро — 1,5%.

На форексе курс доллар/рубль к 17:30 МСК составил 79,25, согласно данным LSEG, что соответствует снижению рубля на 1,1%. Ранее он достиг минимума с 16 июня – 79,60.

Курс евро/рубль на форексе на этот момент составил 93,43. Рубль потерял 1,3% по отношению к евро, ранее снизившись до самого низкого значения с 27 июня – 93,53.

Как сообщил дилер одного из крупнейших российских банков, наблюдается нарастающий спрос на иностранную валюту, обусловленный как сезонными факторами, так и ожиданиями дальнейшего снижения ставки Центробанка. Это может подтолкнуть импортеров к увеличению объемов закупки валюты на фоне поднявшегося спроса населения в связи с ослаблением условий кредитования.

Опрос Рейтер свидетельствует о том, что на завтрашнем заседании Центробанк, вероятнее всего, снизит ключевую ставку на 200 базисных пунктов до 18%, учитывая замедление инфляции при поддержке крепкого рубля и охлаждении экономики.

Недавно Росстат сообщил о том, что цены для потребителей в России на прошлой неделе снизились впервые с сентября 2024 года, что добавляет аргументы в пользу более решительных действий Центробанка.

Аналитики Райффайзенбанка указывают, что положительная динамика цен может привести к росту годовой инфляции до 9,1% к концу июля и 6,5% к концу года, что станет серьезным основанием для более активного смягчения денежно-кредитной политики.

Дилер крупного банка предполагает, что снижение профицита торгового баланса и смягчение денежно-кредитной политики могут привести к ослаблению рубля до 85,00-90,00 за доллар к концу года.

Аналитики банка Санкт-Петербург добавляют, что не только локальные факторы, но и глобальное укрепление юаня могут под давлением действовать на курс рубля.

Юань сегодня достиг максимумов по отношению к доллару с начала ноября, составив 7,1486 на континентальном рынке и 7,1432 на офшорном.

Доллар в свою очередь торгуется недалеко от минимумов, достигнутых за последние 2,5 недели, на уровне 97,11 по отношению к корзине из шести ключевых валют, и 1,1788 по отношению к евро.

Тем временем российские сырьевые компании могут продолжать продажу экспортной выручки на фоне приближающегося Единого налогового платежа, который ожидается в понедельник. В соответствии с оценками Рейтер, НДПИ за июнь составит около 500 миллиардов рублей. В июле компании также уплачивают квартальный налог на дополнительный доход.

Богдан Зварич из Промсвязьбанка полагает, что предложение экспортной выручки может сократиться, так как экспортеры предпочли завершить приготовления к налоговым выплатам до заседания Центробанка, тем самым снижая риски более жесткой позиции регулятора при определении ставки.

Центробанк продолжает проводить продажи китайской валюты, чтобы гармонизировать расходы из Фонда национального благосостояния и следовать бюджетному правилу, продавая по 9,8 миллиарда рублей в день в июле.

Рубль остается лидером на рынке форекс, укрепившись на 43% по отношению к доллару с начала года на фоне строгой политики Центробанка, снижения спроса на иностранную валюту, роста расчетов за экспортируемые товары в рублях, высоких цен на нефть, надежд на стабилизацию геополитической ситуации и ослабления доллара.
(Московское бюро)