Черная пятница: ключевой тест для потребительского спроса на фоне рыночной нестабильности

НЬЮ-ЙОРК, 24 ноября (Рейтер) – В преддверии окончания неблагоприятного для американских фондовых рынков ноября инвесторы надеются выявить признаки стабильности потребительского спроса в США в пятницу, когда массовые распродажи в супермаркетах стартуют с открытия сезона праздничных покупок.

В течение ноября рост акций остановился, и индекс S&P 500 упал более чем на 4% с начала месяца. Квартальные отчеты Nvidia Corp в четверг не смогли успокоить инвесторов, обеспокоенных высокими оценками акций и сомневающихся в успешности огромных инвестиций в искусственный интеллект.

Потребительские расходы составляют более двух третей экономической активности страны.

В торговой неделе будет сделан перерыв в четверг из-за празднования Дня благодарения, после чего последует черная пятница, знаменующая старт сезона скидок, а затем «киберпонедельник» и распродажи, которые продолжатся до конца года.

Недавние данные свидетельствуют о падении потребительских настроений, а информация о состоянии рынка не публиковалась из-за шатдауна, что делает любые сигналы о покупках в праздничный период особенно важными.

«С учетом недостатка данных, первичные индикаторы, которые мы увидим в черную пятницу и киберпонедельник, будут иметь особое значение, так как они отразят настроения на рынке», – отметил Крис Фасциано из Commonwealth Financial Network.

«Весь период рождественских покупок станет важным показателем состояния потребительского сектора и его влияния на экономику».

Хотя индекс S&P 500 вырос на 11% с начала года, он торгуется на 5% ниже исторического максимума, установленного в конце октября. Индекс волатильности Cboe в четверг закрылся на самом высоком уровне с апреля.

Состояние фондового рынка может оказать влияние на расходы потребителей, особенно среди высокодоходных групп, которые в большей степени вовлечены в фондовые инвестиции. Несмотря на недавние колебания, индекс S&P 500 поднялся более чем на 80% за три года, начиная с текущего бычьего рынка.

«Если рынок продолжит падать, стоит учесть, что большинство богатства высокодоходных людей сосредоточено в акциях, и будет интересно увидеть, как это повлияет на их расходы», – добавил Даг Бит из Wells Fargo Investment Institute.

Национальная федерация розничной торговли сообщила в ноябре, что впервые ожидает объем праздничных продаж в США, превышающий $1 триллион. Однако прогноз на ноябрь-декабрь предполагает рост всего на 3,7%-4,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что медленнее, чем ожидаемый рост в 4,3% в 2024 году.

Состояние финансов домохозяйств остается довольно стабильным, однако замедление роста занятости может оказать негативное воздействие на праздничные расходы, отметил Майкл Пирс из Oxford Economics.

«Одним из ключевых факторов, влияющих на потребительские расходы, остается состояние рынка труда», – подчеркнул Пирс.

Постоянно высокая инфляция и импортные пошлины, способствующие росту цен, также могут негативно сказаться на расходах, добавил он.

Предпраздничная торговля имеет критическое значение для розничников. Walmart в четверг повысила свои прогнозы на год, что свидетельствует о уверенности компании в преддверии окончания года. Однако отчеты других ритейлеров оказались более смешанными.

Дополнительным барометром состояния потребительского сектора станут данные о розничных продажах в США за сентябрь, которые будут опубликованы во вторник, но также были отложены из-за шатдауна.

Поступление статистики за упущенные недели может привести к увеличению волатильности на рынках, поскольку инвесторы оценят состояние экономики и вероятность снижения процентных ставок ФРС на заседании 9-10 декабря.

После того, как сентябрьская трудовая статистика была опубликована с опозданием в полтора месяца, фьючерсы на ставку по федеральным фондам показывали 67% вероятность того, что Федрезерв не будет снижать ставку на декабрьском заседании после двух последовательных понижений.

Экономисты Morgan Stanley в четверг заявили, что не ожидают смягчения денежно-кредитной политики от ФРС в декабре, но прогнозируют три снижения ставки в 2026 году.

«Направление процентной ставки по-прежнему сильно зависит от поступающих данных», – отметили экономисты Morgan Stanley.