Трамп угрожает увольнением главе ФРС из-за разногласий по процентным ставкам

Несколько месяцев назад Дональд Трамп начал обсуждать возможность смещения председателя Федеральной резервной системы США, Джерома Пауэлла. В четверг он публично предупредил о таком намерении и настоял на понижении процентных ставок. Несмотря на практически нереальные шансы на увольнение главы центробанка, Трамп уверен в обратном. Тем не менее, его действия могут подорвать доверие к ФРС, что может привести к росту инфляционных ожиданий и реальной инфляции.

«Я не думаю, что он справляется с этой задачей, – высказался Трамп в Овальном кабинете. – Он всегда запаздывает и действовать слишком медленно. Я не удовлетворен его работой и дал ему это понять. Если я решу его уволить, поверьте, он уйдет очень быстро». Президент также призвал к снижению ставок по кредитам, утверждая, что это является «обязанностью ФРС перед американцами» и что «на Пауэлла оказывается значительное политическое давление, чтобы он понизил процентные ставки».

Независимость центрального банка от политики стала основополагающим принципом эффективной денежно-кредитной политики в последние десятилетия и принимается в большинстве стран. В начале 1970-х годов Ричард Никсон, будучи президентом США, настаивал на снижении ставок у председателя ФРС Артура Бернса в преддверии выборов. Бернс уступил, что в итоге способствовало десятилетию высокой инфляции. Преодолеть ее удалось лишь резким увеличением ставок в начале 1980-х, что вызвало две рецессии.

Хотя Трамп отсрочил введение повышенных тарифов для других государств на 90 дней, уже действующие 10%-ные пошлины на импорт приведут к росту цен на 2,9%, что обойдется среднему домохозяйству в $4700 ежегодно, как указано в исследовании Бюджетной лаборатории Йельского университета.

За время своего первого президентского срока и во время предвыборной кампании Трамп не раз критиковал Пауэлла, которого сам назначил в 2018 году. В своем поместье “Мар-а-Лаго” он обсуждал возможность его увольнения до завершения срока в мае 2026 года, хотя пока не принял окончательного решения, как сообщает The Wall Street Journal со ссылкой на источники, осведомленные о его намерениях. В апреле Трамп разместил на своей платформе Truth Social: «СНИЖАЙ ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ, ДЖЕРОМ, И ХВАТИТ ИГРАТЬ В ПОЛИТИКУ!».

Министр финансов Скотт Бессент активно противостоит тем советникам Трампа, которые настаивают на замене Пауэлла, указывая на высокие риски и низкую вероятность положительного результата, как отмечает WSJ. На этой неделе Бессент подчеркнул, что независимость ФРС в вопросах денежно-кредитной политики не должна подвергаться риску; он назвал ее «настоящим сокровищем».

Согласно закону о ФРС, президент может уволить члена совета управляющих, включая председателя, «по веским причинам». Однако закон не разъясняет, что именно означает «веские причины», и за 111 лет истории ФРС этот вопрос не поднимался. На основании судебной практики, высокопрофильные должностные лица могут быть уволены за коррупцию, растраты и подобные преступления. Тем не менее, судебный прецедент с 1935 года запрещает увольнение за проводимую политику: Верховный суд тогда отклонил попытку президента Франклина Рузвельта уволить члена Федеральной комиссии по торговле. Это решение юристы считают важной защитой для независимости ФРС, как отмечает WSJ.

Если Трамп всё-таки решит уволить Пауэлла, данное дело, вероятно, дойдет до Верховного суда и может затянуться гораздо дольше, чем срок пребывания Пауэлла у руля ФРС. Шесть лет назад, столкнувшись с нападками Трампа, Пауэлл дал понять, что готов оспаривать любое решение о своем увольнении в суде. Его публичные комментарии с тех пор указывают на то, что он не изменил свою позицию.

Президент не имеет влияния на состав FOMC, а из членов совета управляющих, которых он назначает, только одно место станет вакантным в январе 2026 года.

По словам Бессента, Белый дом начнет искать кандидатов на пост председателя ФРС осенью, примерно за полгода до истечения полномочий Пауэлла. Одним из наиболее вероятных кандидатов является бывший управляющий ФРС Кевин Уорш, которого Трамп рассматривал еще при назначении Пауэлла. В ходе разговоров с Уоршем в начале года Трамп предлагал ему заменить Пауэлла, но тот настаивал на том, чтобы избежать незапланированной замены председателя центрального банка, как сообщает WSJ.