Рост объемов биткоин-фьючерсов усиливает рыночную хрупкость, предупреждают аналитики CryptoQuant

В 2025 году объем торгов биткоин-фьючерсами достиг своего исторического пика еще до завершения года. Согласно заявлению аналитика CryptoQuant по прозвищу Darkfost, рынок стал слишком зависим от спекулятивного капитала.

На первом месте по объемам остается Binance с оборотом свыше $24 трлн, что в два раза больше, чем у OKX ($11 трлн), и почти в 12 раз больше, чем у Hyperliquid.

Трейдеры активно используют кредитное плечо для получения быстрой прибыли, предпочитая его спотовым покупкам с долгосрочной перспективой. Интерес к производным инструментам растет на всех платформах благодаря улучшению торговых интерфейсов и появлению новых активов.

Аналитики отмечают, что такая динамика изменила структуру рынка. Он стал “механически более уязвимым”, и теперь колебания цен определяются не реальным спросом и предложением, а цепными ликвидациями.

Darkfost напомнил о октябрьском падении, когда волна принудительных закрытий позиций стремительно пробила ключевые уровни поддержки. По его мнению, пока кредитное плечо остается основным фактором торгов, цена биткоина будет оставаться высоковолатильной и непредсказуемой.

Криптовалютный рынок ушел в режим ожидания перед декабрьским заседанием Федеральной резервной системы США, как сообщает XWIN Research.

Аналитики заметили снижение балансов биткоина на крупных биржах, в то время как резервы в USDT и USDC растут. Это классический сигнал о хеджировании: институциональные инвесторы “выходят в кэш”, ожидая подходящей ситуации.

Специалисты указывают на схожесть текущей ситуации с периодом между августом и октябрем, когда ставки финансирования резко возросли из-за потоков краткосрочных трейдеров, рассчитывающих на рост перед заседанием ФРС. После объявления регулятора о своем решении рынок упал, продемонстрировав паттерн “ожидания — реальность”.

Сейчас эксперты замечают аналогичные признаки готовности крупного капитала.

В XWIN Research подчеркивают, что независимо от решений регулятора, на этой неделе волатильность на рынке значительно возрастет. Рекомендуется заранее позаботиться о риск-менеджменте, вместо попыток поймать временный отскок.

Согласно QCP Capital, решение по ставке уже учтено в текущих ценах, поэтому главное внимание будет приковано к тому, каким образом Джером Пауэлл изложит свои мысли.

Из-за отсутствия новых макроданных Федрезерв вряд ли даст отчетливые сигналы относительно января. Участники рынка будут внимательно слушать пресс-конференцию, стараясь уловить любые намеки. В то же время долгосрочные ставки уже закладывают ожидания смягчения политики в 2026 году.

Следующим важным событием станет заседание Банка Японии 19 декабря, отмечают эксперты. Доходность японских государственных облигаций выросла до многолетних максимумов: 10-летние бумаги торгуются на уровне 1,95% (высший уровень с 2007 года), а 30-летние — около 3,39%.

Резкий рост доходности вызывает беспокойство у властей. Любое неожиданное решение регулятора может привести к волатильности на мировых рынках.

Индустрия “усвоила” волатильность, но новый тренд пока не сформировался, как заключили в QCP. Основной поддержкой остаются покупки со стороны корпоративных казначейств.

Не забудем, что аналитики Wintermute указали на “сужение” крипторынка до биткоина и Ethereum.