Потенциал роста биткоина: низкий уровень Mayer Multiple указывает на возможности до $180 000

Рынок криптовалют еще не достиг уровня перекупленности, и это подразумевает наличие возможностей для дальнейшего роста. Данное мнение высказал аналитик Фрэнк Феттер, ссылаясь на технологический индикатор Mayer Multiple.

«Биткоин находится близко к своему историческому максимуму, а значение Mayer Multiple остается на низком уровне. Мне нравится такая ситуация», — отметил аналитик.

Данный индикатор отражает разрывы между значением 200-дневной простой скользящей средней (MA), что помогает выявлять спекулятивные пузыри и периоды, когда продавцы исчерпываются, что может предвещать долгосрочный рост цены.

Если Mayer Multiple выше 1, это указывает на то, что котировки биткоина превышают 200-дневную скользящую среднюю, в противном случае, если значение индикатора ниже 1, цена остается ниже MA 200.

Исторические данные показывают, что значение Mayer Multiple свыше 2,4 сигнализирует о формировании спекулятивного пузыря. Создатель метрики и ведущий подкаста Bitcoin Knowledge, Трейс Майер, утверждает, что лучшие долгосрочные результаты для инвесторов достигаются, когда период накопления криптовалюты наблюдается при значениях индикатора ниже 2,4.

На момент написания Mayer Multiple равен 1,14. В то же время цена биткоина составляет около $121 360, что на 3,6% ниже исторического максимума, достигнутого 6 октября (по данным CoinGecko).

На приложенном к посту Феттера графике выделен уровень $180 000, который соответствует «спекулятивному» ориентиру 2,4.

Значения индикатора значительно ниже, чем в предыдущих рыночных циклах. В текущем цикле его высший уровень составил 1,84 в марте 2024 года, когда цена биткоина была около $72 000.

Аналитик из CryptoQuant Аксель Адлер в июле отметил, что значения Mayer Multiple около 1,1 можно рассматривать как некий «запас топлива» для потенциала последующего роста.

Кроме того, аналитики Glassnode указали, что биткоин торгуется выше себестоимости для краткосрочных держателей (Short-Term Holders, STH).

«Рынок находится в рамках роста, не доходя до зоны перегрева (+1 STD). Это указывает на наличие стабильного импульса, однако также и на приближение к уровням краткосрочного риска», — пояснили аналитики.

Также в компании отметили «умеренный» интерес инвесторов к фиксации прибыли на фоне роста реализованных доходов.

«Пока отсутствуют признаки достижения ценового пика — ситуация отличается от декабря 2021 года, когда рост начал замедляться», — поделились своим мнением эксперты.

Множество аналитиков считает, что текущая коррекция больше похожа на временную паузу в росте, чем на начало снижения.

«Краткосрочные держатели фиксировали прибыль, часть лонгов с высоким плечом была ликвидирована, но предложение со стороны долгосрочных инвесторов остается стабильным», — заявил в беседе с The Block аналитик Arctic Digital Джастин д’Анетан.

Он также добавил, что притоки в спотовые биткоин-ETF продолжают оставаться значительными, а объем монет на биржах достигнут минимальных значений за последние шесть лет.

Согласно данным Glassnode, институциональный спрос стабилен, несмотря на «перезагрузку левериджа» на деривативных рынках.

«Это указывает на то, что конструктивные покупки продолжают поддерживать рынок, помогая снизить волатильность и стабилизировать ценовые движения», — поделились мнением аналитики.

По данным д’Анетана, в условиях давления макроэкономических факторов, таких как укрепление доллара, высокая доходность и неопределенность в отношении дальнейших шагов ФРС по ключевой процентной ставке, наблюдаются определенные сложности.

США сталкиваются с частичным шатдауном. Аналитики указывают, что подобные ситуации часто ведут к росту интереса к защитным активам, таким как золото и биткоин.

Глава ФРС Джером Пауэлл ранее высказывал неоднозначные мнения о перспективах смягчения монетарной политики, однако данные инструмента FedWatch от CME показывают 94,6% вероятность снижения ставки в конце месяца.

Директор по инвестициям Kronos Research Винсент Лю отметил, что рыночные настроения остаются «смешанными, но устойчивыми»: долгосрочные инвесторы продолжают увеличивать свои позиции. Таким образом, сценарий Uptober продолжается, поскольку рыночная структура стабильна, несмотря на некоторые корректировки.

«Исторически биткоин в среднем прибавляет 22% в октябре, а Ethereum около 5%. Такой тренд поддерживает теорию Uptober. […] Данные по ончейну показывают, что накопление продолжается, и позиции остаются устойчивыми, однако макроэкономическая неопределенность остается важным фактором», — прокомментировал Лю.

По информации д’Анетана, его ожидания по октябрю остаются умеренно оптимистичными, хотя темпы роста могут быть менее динамичными.

В то же время аналитик Presto Research Мин Джонг считает, что на рынке отсутствует доминирующий нарратив.

«Трейдерам следует сосредоточиться на макроэкономических тенденциях и политических событиях, поскольку именно они будут определять направление крипторынка в ближайшее время», — добавила она.

Не забываем, что экс-глава BitMEX Артур Хэйес заявил, что традиционный четырехлетний цикл крипторынка потерял свою значимость.

По его словам, цены теперь определяются монетарной политикой центробанков, а не историческими паттернами, связанными с халвингом.