Неделя на крипторынке: Трамп, ДЭксы и новые горизонты стейблкоинов

Дональд Трамп объявил о новых торговых пошлинах, в США продолжается работа над законодательством о стейблкоинах, сеть Ethereum восстановила свои позиции на рынке децентрализованных бирж (DEX), а также произошло множество других значимых событий на этой неделе.

Цена биткоина стартовала на уровне $81 700. В понедельник она упала до $81 329, но вскоре начала расти.

К ключевым событиям для биткоина и прочих криптовалют, а также традиционных активов можно отнести так называемый «День освобождения», когда 2 апреля Трамп представил новые пошлины для торговых партнеров США.

Аналитики QCP Capital выступили с предупреждением 1 апреля о том, что слишком жесткое введение тарифов может усилить отрицательные настроения на рынке и вызвать дальнейшее падение рисковых активов.

В первом квартале 2025 года биткоин, Ethereum и индекс S&P 500 показали самые плохие результаты за последние три года, а с 29 марта рынок цифровых активов потерял более $160 миллиардов капитализации.

С той ситуацией, когда потребительское доверие опустилось до 12-летних минимумов, а фондовые рынки уже испытали недельное падение на 4-5%, эксперты QCP считают, что настало неподходящее время для ужесточения торговых условий.

«Тем не менее политический театр часто оставляет пробел для маневра. Более умеренное внедрение мер может дать рынкам небольшую передышку», — добавили специалисты.

К моменту начала выступления Трампа 2 апреля цена биткоина достигла отметки выше $88 000. Однако после его заявления курс упал до приблизительно $82 000.

Сооснователь BitMEX Артур Хэйес подчеркнул, что рынки отреагировали негативно на новые тарифы.

По его мнению, если биткоин сможет удержать уровень $76 500 до 15 апреля – дня уплаты налогов в США, это поможет рынку избавиться от неопределенности и снижения волатильности, вызванной введением пошлин.

По данным The Kobeissi Letter, рыночная капитализация S&P 500 всего за 16 минут сократилась на более чем $2 трлн во время выступления Трампа.

«Фьючерсы на Nasdaq 100 сейчас торгуются на 850 пунктов ниже после роста на 400. Это ставит нас на путь к крупнейшему дневному развороту в 2025 году. Пристегните ремни, ожидается высокая волатильность», — отметили авторы письма.

В течение суток после выступления индекс страха и жадности на крипторынке снизился до 25, попав в зону «экстремального страха». Перед «Днем освобождения» индекс показывал осторожный рост.

4 апреля объем ликвидаций на крипторынке достиг $250 млн. Биткоин успел вырасти с $81 800 до $84 700, однако затем упал до начальных уровней после того, как Китай анонсировал ответные пошлины против США.

На протяжении дня цифровое золото оправилось на некоторое время, но вновь упало после публикации данных о рынке труда в США. Дополнил негатив председатель Федрезерва Джером Пауэлл своим выступлением.

Тем временем индекс доминирования биткоина приблизился к 63%, что свидетельствует о его росте с начала 2023 года.

В выходные курс продолжал снижаться, и на момент написания статьи биткоин торгуется на уровне $82 000. Индекс страха и жадности частично восстановился до 35.

Динамика Ethereum была схожа с поведением биткоина. В начале недели цена составляла $1790.

К 1 апреля цена достигла локального максимума около $1918. 2 апреля после падения до $1750 Ethereum снова превысил отметку $1900, но затем снизился до $1794 из-за «Дня освобождения».

В последующие три дня курс оставался в диапазоне $1750–1840. На момент написания цена Ethereum составляет $1742.

На этой неделе все активы из списка топ-10 по капитализации показали снижение, кроме TRX, который увеличился на 3,4%.

Наиболее серьезные убытки понесли SOL (-8,7%), ADA (-7,1%) и DOGE (-4,7%).

2 апреля президент Трамп объявил о введении новых пошлин для торговых партнеров в рамках так называемого «Дня освобождения».

Новая политика обозначает «взаимные тарифы» для ряда стран, которые составляют приблизительно половину от тех, что они применяют к товарам из США. Для других стран введены минимальные тарифы в 10%.

В частности, пошлины для Китая составили 54%, для ЕС — 20%, Вьетнама — 46%, Тайваня — 32%, Японии — 24%, Индии — 26%, Южной Кореи — 25%.

Трамп также упомянул о 25% пошлинах на автомобили и автозапчасти, ввозимые в страну.

Специалисты считают, что эффекты от данных пошлин будут долгосрочными, и перенесет удар на американских майнеров.

Большая часть оборудования для майнинга криптовалют сейчас ввозится из Малайзии (новая ставка — 24%), Таиланда (36%) и Индонезии (32%), отметил глава Blockware Solutions Мэйсон Джаппа.

«Уже находящиеся в США установки станут более ценными», — добавил он.

Генеральный менеджер BitMars Саммер Мэн указала на влияние новых пошлин на заводы крупнейшего производителя оборудования для биткоина, компании Bitmain.

По информации The Mining Pod, компания из Китая занимает около 80% рынка ASIC-майнеров, тогда как 7% приходятся на MicroBT — ее конкурент с аналогичными производственными мощностями.

Обе компании ранее заявляли о намерении открывать производственные линии в США, но их масштабы остаются неизвестными, и чипы все равно будут импортироваться из-за границы.

Аналитик Blockware Solutions Митчелл Эскью подчеркнул, что последствия введения тарифов будут «огромными». Это приведет к сокращению импорта и усилению внутреннего спроса.

«Если это будет сочетаться с ростом BTC, мы можем увидеть резкий рост цен на ASIC-майнеры в 5–10 раз, как это происходило в 2021 году», — утверждает Эскью.

Генеральный директор Synteq Digital Тарас Кулик добавил, что введенные тарифы «сдержат дальнейшее развитие сектора».

Согласно ведущему аналитику BRN Валентину Фурнье, пошлины Трампа некоторое время снимут неопределенность, а ожидаемая ясность в торговой политике США «создаст условия для активизации покупателей на рынке».

«Уровень неопределенности снижается, и институциональные покупатели начинают возвращаться. Зная об этом, ожидаем, что биткоин восстановит свою динамику и снова попытается достичь $90 000 в ближайшем будущем», — сообщил Фурнье.

Дэвид Эрнандес из 21Shares согласился с коллегой и отметил, что устойчивая позиция первой криптовалюты по сравнению с акциями может вновь привлечь институциональный интерес.

Тем временем в сети возникла теория о том, что «освободительные» пошлины были созданы искусственным интеллектом.

Некоторые пользователи X обратились к ChatGPT для составления тарифных планов и получили похожие цифры.

«Я думаю, [в администрации] обратились к ChatGPT для расчета тарифов других стран, и именно поэтому данные выглядят нелогично. На самом деле они просто делят дефицит торгового баланса с той или иной страной на наш импорт из этой страны, или же устанавливают 10%, в зависимости от того, что больше», — высказал мнение один из комментаторов.

Редактор Journal of Public Economics Войтек Копчук провел подобный эксперимент и пришел к схожему выводу.

На рассмотрении американских властей находятся два законопроекта о регулировании стейблкоинов — STABLE Act и GENIUS Act. Оба документа ожидают дебатов в Палате представителей и Сенате.

Между двумя предложениями, хотя и есть различия, лоббисты из криптоиндустрии планируют координированную работу для их согласования, чтобы ускорить процесс.

4 апреля Комиссия по корпоративным финансам SEC разъяснила характеристики стейблкоинов, которые не подпадают под определение ценных бумаг.

Согласно заявлению, такие стейблкоины предназначены для сохранения стабильной стоимости по отношению к доллару США и обеспечены долларами и/или другими активами, считавшимися безопасными и ликвидными.

Резервы должны покрывать или превышать стоимость стейблкоинов в обороте, а эмитент обязан выпускать и погашать активы по требованию в неограниченном количестве.

Торговля на вторичном рынке и участие посредников допускаются, но стейблкоины не должны предоставлять держателям права на дивиденды или долю в компании эмитента или других бизнесах.

2 апреля стейблкоин FDUSD отклонился от паритета с долларом на ~12% после заявления Джастина Сана о финансовых трудностях First Digital Trust (FDT).

First Digital Trust — гонконгская компания-фидуциар, которая была нанята для управления резервами стейблкоина TrueUSD (TUSD). Как сообщает CoinDesk, с 2023 по 2024 год у проекта возник дефицит в $456 млн из-за действий FDT.

По юрисдикции проекта в судебных документах указано, что средства должны были быть вложены в Aria Commodity Finance Fund (Aria CFF), однако они были направлены в неразрешенный фонд Aria Commodities DMCC в Дубае.

Мэтью Бриттен, указанный в документах как управляющий Aria CFF, сообщил журналистам о связи между двумя фондами.

В 2022 году Techteryx пыталась вернуть средства, но фонд смог вернуть лишь небольшую сумму. Затем Сан предоставил кредит для выкупа монет.

В ответ на репортаж CoinDesk от 2 апреля, Сан опубликовал твит, в котором назвал FDT неспособной к обеспечению погашения клиентских средств.

Он призвал пользователей вывести средства и призвал регуляторов обратить внимание на недостатки в системе лицензирования и управления рисками.

Это заявление спровоцировало массовую распродажу стейблкоина First Digital Trust под тикером FDUSD, его цена временно упала до $0,88.

First Digital опровергла заявления Сана и заверила в полном обеспечении FDUSD, ссылаясь на соответствующую финансовую отчетность. Все обвинения были названы «кампанией по очернению» и «атакой на конкурирующий бизнес».

3 апреля Сан провел пресс-конференцию, на которой разоблачил «международное финансовое мошенничество с участием традиционных финансовых учреждений и Web3-платформ в Гонконге».

В тот же день FDT опубликовала официальный ответ на обвинения, заявив, что действовала строго в рамках инструкций Techteryx и готова предоставить доказательства.

Проблемы с возвратом средств в 2022 году тоже были возложены на Techteryx. FDT утверждает, что фонд Aria тогда выразил беспокойство касательно соблюдения норм KYC/AML и идентификации бенефициара Techteryx, не получив необходимых данных.

«Ложные обвинения [FDT] в участии в заговоре, исходящие от Джастина Сана и Techteryx, лишь требуют, чтобы они сняли с себя ответственность за неэффективное управление резервами как эмитента стейблкоина», — указано в заявлении FDT.

Также компания погасила более $25 млн в FDUSD, подчеркнув, что продолжает функционировать в обычном режиме.

4 апреля Сан предложил вознаграждение в $50 млн за возвращение резервов TUSD, которые, по его мнению, «незаконно завладели недобросовестные лица, в том числе First Digital Trust».

5 апреля он пообещал «привлечь к ответственности мошенников по всей строгости закона»:

«First Digital Trust (FDT) не должны получить еще один шанс обмануть общественность, притворяясь лицензированным учреждением, ни в Гонконге, ни где-либо еще».

На момент написания статьи курс FDUSD восстановился и держится близко к паритету с долларом США, однако детали возможных судебных разбирательств пока неизвестны.

Сеть Ethereum вновь заняла ведущее место по общему объему торгов на децентрализованных платформах, прервав период, в течение которого Solana удерживала первенство с сентября прошлого года.

По данным DeFi Llama, совокупный объем торгов на Ethereum DEX достиг $64,6 млрд, что на 22% больше, чем $52,62 млрд у Solana.

Основная доля объемов пришлась на DEX Uniswap, общее число торгов составило $30 млрд, второй по значимости Ethereum DEX, Fluid, зафиксировал $9 млрд, что указывает на растущую конкуренцию.

Снижение объемов торгов на Solana, включая Raydium и Pump.fun, можно объяснить спадом интереса к мем-коинам.

В январе «народная экосистема» испытала всплеск интереса из-за запуска токена TRUMP, а в марте на Raydium не было ни одного дня, когда объем торгов превышал бы $1 млрд.

Среднесуточный объем торгов мем-коинами на Pump.fun упал с $390 млн в январе до менее $100 млн в марте.

В новом исследовании рассмотрены влияния взросления рынка на его циклы и истинность прогнозов цен биткоина на основе исторических данных.

В честь 1 апреля обратились к мистике для анализа рынка.

Изучили внутреннюю структуру нативных роллапов Ethereum и обсудили их пользу для экосистемы.

Вместе с Олегом Cash Coin проанализировали сложные связи между крупными криптопроектами и новыми чиновниками в администрации, а также цели их руководителей.

Регардировали некастодиальный кошелек SparX, его функции и особенности с точки зрения пользователей The Open Network (TON).

В традиционном дайджесте собраны основные события неделя в сфере кибербезопасности.