Крипторынок: восстановление и переход к защитным стратегиям после октябрьского делевериджа

Аналитики из Coinbase Institutional и Glassnode отметили восстановление рынка после октябрьской ликвидации. Эта информация содержится в совместном отчете компаний.

По мнению специалистов, криптоиндустрия стала более устойчивой и организованной. Основное направление — переориентация с высоких рисков на более консервативные стратегии.

Биткойн продолжает оставаться на первой позиции: его доля на рынке колеблется около 59%. Активы с умеренной и малой капитализацией потеряли свою восходящую динамику.

Настроения среди участников рынка остаются настороженными. Индикатор нереализованной прибыли и убытков (NUPL) опустился после октябрьских ликвидаций из зоны оптимизма в зону беспокойства.

Стабилизация этого показателя на низких уровнях свидетельствует о том, что инвесторы не готовы принимать значительные риски, несмотря на улучшение макроэкономической ситуации.

В отчете также подчеркивается, что распределение монет стало более активным. В четвертом квартале доля биткойнов, которые перемещались в последние три месяца, возросла до 37%.

События октября значительно снизили системный уровень левериджа. Объём бессрочных фьючерсов снизился, а коэффициент левериджа (без учета стейблкоинов) упал примерно до 3% от общей рыночной капитализации.

Вместо того чтобы полностью избавиться от активов, трейдеры перераспределили свои инвестиции в рынок опционов, где открытый интерес превысил уровень бессрочных фьючерсов на биткойн. Участники рынка предпочитают инструменты с фиксированным риском, что создает более безопасное торговое окружение.

Аналитики высказали мнение, что Ethereum приближается к завершающей стадии текущего цикла, начавшегося в июне 2022 года. Однако традиционные циклические индикаторы становятся менее точными в своих прогнозах.

Это связано со структурными изменениями в экосистеме, такими как сокращение комиссий в L2-сетях и переработка токеномики. Эксперты полагают, что теперь динамика эфира больше зависит от общих условий ликвидности, чем от продолжительности рыночного цикла.

Институциональные инвесторы, согласно опросам, продолжают проявлять «выборочный оптимизм» и предпочитают активы с крупной капитализацией на фоне глобальной неустойчивости.

Следует отметить, что аналитик CryptoQuant с никнеймом Gaah сообщил, что реализованные убытки держателей биткойнов достигли $4,5 млрд, что является максимумом за последние три года.