Криптопейзаж 2025: достижения и прогнозы для рынка в 2026 году

В 2025 году общая капитализация криптовалютного рынка впервые превысила $4 трлн, а цена биткоина достигла рекорда свыше $126 000. Объем операций со стейблкоинами составил $33 трлн — это больше показателя Visa за весь год, как указано в годовом отчете Binance Research.

Аналитики определяют прошедший год как эпоху «информационного смуты». Изменения в президентстве США, тарифный шок “Дня освобождения” в апреле, временная приостановка работы правительства США в ноябре и колебания в секторе ИИ оказали значительное влияние на поведение инвесторов.

Капитализация рынка достигла максимума в $4,2 трлн в октябре, в то время как в апреле она упала до $2,4 трлн. Разница в колебаниях составила 76% — беспрецедентный уровень для криптоиндустрии. Несмотря на улучшения в инфраструктуре и регулировании, рынок завершил год на уровне примерно $3,2 трлн, потеряв 7,9%.

По прогнозам Binance Research на 2026 год ожидается «перезапуск рисков» благодаря «триумвирату политики»: синхронизированному смягчению денежно-кредитной политики центральных банков, масштабным фискальным мерам и увеличению дерегуляции.

«2025 год можно назвать «началом индустриализации» цифровых активов, но нечеткое регулирование все еще ограничивало их массовое внедрение. Ранее рыночные циклы в основном зависели от настроений розничных инвесторов, но следующий бычий рынок, вероятно, будет опираться на два основных фактора: ликвидность суверенного масштаба и внедрение со стороны корпораций. Это может стать ключевым нарративом для криптоиндустрии в 2026 году», — подчеркивается в отчете.

Биткоин продемонстрировал значительное расхождение между рыночной структурой и активностью в основной сети. Хотя криптовалюта достигла исторического максимума в $126 000, она завершила год ниже $90 000 — впервые с 2022 года демонстрируя отрицательную годовую доходность.

Тем не менее, интерес со стороны институциональных инвесторов возрос. Биткоин-ETF привлекли более $21,3 млрд в чистых потоках. BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) собрал около $25 млрд — больше, чем крупнейший золотой ETF (GLD) за тот же период.

Корпоративные инвесторы накопили более 1,1 млн BTC, что составляет приблизительно 5,5% общего предложения. Компания Strategy увеличила свои резервы на 226 100 BTC, что теперь составляет 672 500 BTC — около 3,4% общего предложения биткоина.

Хешрейт сети впервые превысил 1 ZH/s (1000 EH/s), а сложность майнинга возросла на 36% за год. В то же время ончейн-активность снизилась: число активных адресов упало на 16%, средняя стоимость транзакции снизилась до менее $1.

Доля биткоина оставалась на уровне 58–60%, достигнув пика в 65% в июне — максимума за последние четыре года. По оценке Binance Research, это отражает увеличение капитализации в биткоине на фоне слабости альткоинов.

Активность сосредоточилась вокруг Layer 1-блокчейнов с устойчивым использованием и доступом для институциональных инвесторов.

Ethereum сохранил лидерство по капитализации ($358,6 млрд), общему объему заблокированной стоимости в DeFi ($68,8 млрд) и количеству разработчиков (10 760). Обновление Pectra в мае позволило увеличить максимальный баланс на валидаторе с 32 до 2048 ETH, а обновление Fusaka увеличило пропускную способность для роллапов.

Спотовые ETF на Ethereum привлекли более $9,7 млрд в чистых потоках.

К концу года роллапы среди крупнейших Layer 2 решений обеспечивали свыше 90% всей транзакционного объема в экосистеме Ethereum. Однако даже эта цифра не дает полной картины: в случае учета более широкого спектра L2, их вклад был бы еще больше.

«Тем не менее, общий показатель скрывает углубляющееся расслоение внутри сегмента. Транзакционная активность и комиссионные доходы все больше концентрируются на ограниченном числе проектов с сильным распространением и стабильным органическим спросом. Остальные L2, наоборот, теряют пользователей после завершения программ стимулирования и с трудом удерживают аудиторию», — обращают внимание аналитики.

Solana показала отличные результаты, обеспечивая стабильную обработку более 100 млн транзакций в день (к концу года — 238,5 млн) и поддерживая более 2,1 млн активных адресов ежедневно. Предложение стейблкоинов в сети возросло с $5,1 млрд до $13,5 млрд.

В декабре в основной сети Solana было запущено обновление Firedancer — независимый клиент валидатора от Jump Crypto. Ключевым моментом стало одобрение ETF на Solana в США — третьего криптоактива после биткоина и Ethereum, собравшего более $800 млн.

В сети BNB Chain объем торгов на DEX увеличился на 164% за год, а нативный токен BNB стал одним из лучших по доходности среди крупных криптоактивов. Сеть провела несколько обновлений, сократив время блока до 0,75 секунды. BlackRock развернул токенизированный фонд BUIDL на BNB Chain в ноябре, VanEck запустил фонд VBILL через Securitize, а Franklin Templeton подключил платформу Benji Technology.

Аналитики считают 2025 год переломным для децентрализованных финансов, поскольку сектор завершил переход от «дикой спекуляции» к «структурной институционализации». Общий объем заблокированной стоимости (TVL) стабилизировался на уровне $124,4 млрд.

«29 декабря 2025 года произошел знаковый момент: совокупный TVL RWA официально превысил TVL DEX, достигнув $17 млрд. Это сделало RWA пятым по величине сегментом в DeFi», — отмечается в отчете.

Токенизированные акции стали ключевым фактором роста в сегменте RWA в 2025 году. В течение года рыночная капитализация этого сегмента увеличилась на 2695%, достигнув рекорда около $1,2 млрд. По темпам роста токенизированные акции значительно опередили другие категории — сырьевые активы (+225%) и токенизированные фонды (+148%).

Согласно данным Binance Research, в 2025 году доля ончейн-исполнения составила около 20% от общего объема спотовых торгов, что указывает на переход DEX от нишевого сегмента к устойчивому каналу для исполнения сделок.

Рынки предсказаний продемонстрировали стремительный рост с объемом торгов Polymarket и Kalshi в $51 млрд. Платформа Opinion на BNB Chain достигла объема около $7 млрд в декабре, заняв треть рынка.

Аналитики Binance утверждают, что 2025 год стал величайшим в истории стейблкоинов. Их капитализация увеличилась на 49% и превысила $305 млрд.

Годовой объем транзакций составил около $33 трлн, что в два раза превышает объем операций Visa (~$16 трлн).

Шесть новых стейблкоинов преодолели порог капитализации в $1 млрд: BUIDL (BlackRock), PYUSD (PayPal), USD1 (World Liberty Financial), USDtB (Ethena), RLUSD (Ripple) и USDf (Falcon).

Доля USDT сократилась с 67% до 61%, тогда как доля USDC возросла с 22% до 26%.

«Этот сдвиг отражает структурную перераспределение — переход от офшорной ликвидности к соблюдению правил. После принятия в США GENIUS Act институциональные инвесторы все чаще рассматривают USDC как «тихую гавань», что укрепляет его статус расчетного инструмента для регулируемых ETF и токенизированных государственных инструментов, включая продукт BlackRock BUIDL», — отмечается в отчете.

Протокол x402 обработал более 100 млн платежей и превысил $30 млн кумулятивного объема за три месяца после запуска. Ежедневный объем транзакций стабильно превышал 1 млн.

Анонимные криптовалюты пережили возрождение. Zcash увеличился более чем на 1000% в четвертом квартале.

«Объем средств в экранированном пуле почти утроился, достигнув около 4,8 млн ZEC (примерно 30% от циркулирующего предложения), а доля полностью приватных транзакций формата Z-to-Z возросла до 20% от общего объема операций в сети, что значительно выше однозначных значений предыдущих годов», — подчеркивается в отчете.

Направление DePAI привлекло внимание после выступления CEO Nvidia Дженсена Хуанга на CES в январе 2025 года. Во второй половине года сеть Peaq продемонстрировала рост реального внедрения. Ключевым событием стал запуск MachineX — первой децентрализованной биржи на базе Peaq, сфокусированной на машинной экономике, которая за третий квартал заработала $29,8 млн.

Кроме того, в ноябре была запущена первая в мире токенизированная роботизированная ферма. Она распределяет доходы от полуавтоматизированной вертикальной фермы в Гонконге между держателями токенов.

Институциональное принятие вышло за рамки ценовых колебаний. Пять крупнейших банков США — Bank of America, JPMorgan, BNY Mellon, Wells Fargo и Citibank — разработали или тестируют кредитные продукты, обеспеченные биткоином. В октябре JPMorgan начал принимать реальные BTC и ETH в качестве залога — это стало знаковым признанием криптовалюты как финансового инструмента в одном из крупного банков.

Токенизированные денежные фонды (MMF) утроили свои активы — в сумме более $9 млрд. JPMorgan анонсировал запуск My OnChain Net Yield Fund (MONY) на Ethereum.

К числу публичных компаний, владеющих цифровыми активами, в 2025 году прибавилось, увеличившись с менее 10 в 2021 году до 190. Общий объем резервов составил около $122 млрд.

В исследовании Binance выделяются 12 основных направлений развития рынка на 2026 год.

С полной версией отчета можно ознакомиться на сайте Binance.

Недавно биржа опубликовала собственный отчет за 2025 год, в котором общий объем торгов по всем продуктам составил $34 трлн, а число зарегистрированных пользователей превысило 300 миллионов.